Finanzierungstheorien für Wirtschaftsingenieure: Quiz und Übungen

Question 1

Welche der folgenden Aussagen beschreibt prägnant die Kernaussage des Modigliani-Miller-Theorems?

Accepted Answer

Der Wert eines Unternehmens wird durch seine Finanzierungspolitik nicht beeinflusst.

Answer

Unternehmen mit höherer Verschuldungsquote haben höhere Unternehmenswerte.

Answer

Das Theorem gilt nur für perfekte Märkte.

Answer

Die Größe oder Branche eines Unternehmens spielt keine Rolle für die Gültigkeit des Theorems.

Question 2

Welches zentrale Problem adressiert die Agency-Theorie in der Finanzierung?

Accepted Answer

Die Trennung zwischen Eigentümern und Management und die daraus resultierenden Interessenskonflikte

Answer

Die Auswirkungen von Steuern auf Investitionsentscheidungen

Answer

Die Informationsasymmetrie zwischen Unternehmen und Investoren

Answer

Die Rolle der Finanzintermediäre im Kapitalmarkt

Question 3

Welche der folgenden Maßnahmen stellt eine geeignete Gegenmaßnahme gegen Agency-Kosten dar?

Accepted Answer

Alle der oben genannten Maßnahmen

Answer

Vergütungsmodelle, die die Interessen des Managements mit denen der Aktionäre in Einklang bringen

Answer

Stärkung der Überwachungsmechanismen durch den Aufsichtsrat

Answer

Erhöhung des Anteils institutioneller Investoren

Question 4

Welches Merkmal unterscheidet traditionellere von modernen Finanzierungstheorien?

Accepted Answer

Alle der oben genannten Merkmale

Answer

Traditionelle Theorien konzentrieren sich auf die Kapitalstruktur, während moderne Theorien die Entscheidungsfindung des Managements betonen.

Answer

Moderne Theorien berücksichtigen Informationsasymmetrien, während traditionelle Theorien davon ausgehen, dass alle Informationen perfekt sind.

Answer

Traditionelle Theorien sind deskriptiv, während moderne Theorien präskriptiv sind.

Question 5

Welche Aussage zur Informationsasymmetrie-Theorie ist inkorrekt?

Accepted Answer

Die Theorie impliziert, dass Unternehmen ihre Verschuldungsquote senken sollten.

Answer

Diese Theorie besagt, dass Manager in der Regel über mehr unternehmensspezifische Informationen verfügen als externe Investoren.

Answer

Die daraus resultierende Informationsasymmetrie kann zu ineffizienten Kapitalmärkten führen.

Answer

Diese Theorie kann genutzt werden, um asymmetrische Informationen über Produkte oder Dienstleistungen zu erklären.

Question 6

Welche der folgenden Aussagen beschreibt die Pecking-Order-Theorie zutreffend?

Accepted Answer

Unternehmen bevorzugen interne Finanzierungsquellen gegenüber externen Finanzierungsquellen.

Answer

Unternehmen bevorzugen Fremdfinanzierung gegenüber Eigenfinanzierung.

Answer

Unternehmen bevorzugen die Ausgabe neuer Aktien gegenüber der Aufnahme von Fremdkapital.

Answer

Alle der oben genannten Aussagen

Question 7

Welches zentrale Ziel wird mit der Bestimmung der Kapitalkosten verfolgt?

Accepted Answer

Alle der oben genannten Ziele

Answer

Bewertung der Rentabilität von Investitionsprojekten

Answer

Ermittlung der optimalen Kapitalstruktur

Answer

Treffen fundierter Investitionsentscheidungen

Question 8

Nach welchem Theorem bleibt der Wert eines Unternehmens unabhängig von seiner Kapitalstruktur?

Accepted Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Answer

Agenturtheorie

Answer

Informationsasymmetrie-Theorie

Answer

Hierarchietheorie

Question 9

Welche Aussage beschreibt die Kernaussage der Agenturtheorie?

Accepted Answer

Potenzielle Interessenskonflikte zwischen Management und Aktionären können entstehen.

Answer

Manager handeln stets im besten Interesse der Aktionäre.

Answer

Informationsasymmetrien behindern ein effizientes Finanzmanagement.

Answer

Der Markt für Unternehmensanleihen ist unreguliert.

Question 10

Wie beeinflusst die Rentabilität eines Unternehmens laut der Pecking-Order-Theorie seine Kapitalstruktur?

Accepted Answer

Profitable Unternehmen bevorzugen eine höhere Eigenkapitalaufnahme.

Answer

Profitable Unternehmen bevorzugen eine höhere Fremdkapitalaufnahme.

Answer

Die Rentabilität ist irrelevant für die Kapitalstruktur.

Answer

Unprofitable Unternehmen bevorzugen eine höhere Fremdkapitalaufnahme.

Question 11

Welche der folgenden Implikationen der Agenturtheorie ist korrekt?

Accepted Answer

Sie kann zu einer ineffizienten Ressourcenallokation führen.

Answer

Sie berücksichtigt die Interessen aller Stakeholder.

Answer

Sie setzt voraus, dass Manager uneingeschränkt im Interesse der Aktionäre handeln.

Answer

Sie wurde von Friedrich von Hayek begründet.

Question 12

Nach der Finanzierungstheorie von Modigliani und Miller ist der Unternehmenswert:

Accepted Answer

unabhängig von der Kapitalstruktur

Answer

höher bei höherer Fremdfinanzierung

Answer

höher bei höherer Eigenfinanzierung

Answer

niedriger bei höherer Verschuldung

Question 13

Welche Aussage zur Pecking-Order-Theorie ist zutreffend?

Accepted Answer

Unternehmen bevorzugen interne vor externen Finanzierungsquellen

Answer

Unternehmen bevorzugen Fremdfinanzierung vor Eigenfinanzierung

Answer

Unternehmen verwenden Fremdfinanzierung nur, wenn keine anderen Quellen verfügbar sind

Answer

Die Kapitalstruktur ist nicht von den Kreditbedingungen abhängig

Question 14

Welche Kennzahl drückt die Verschuldung eines Unternehmens aus?

Accepted Answer

Fremdkapitalquote

Answer

Eigenkapitalquote

Answer

Gesamtkapitalrentabilität

Answer

Eigenkapitalrendite

Question 15

Welche Fremdfinanzierungsform ist durch eine feste Verzinsung charakterisiert?

Accepted Answer

Anleihe

Answer

Kredit

Answer

Factoring

Answer

Leasing

Question 16

Welche Aussage zur Leverage-Wirkung ist korrekt?

Accepted Answer

Sie kann sowohl positive als auch negative Effekte haben

Answer

Sie steigert immer den Unternehmenswert

Answer

Sie ist nur bei hoher Eigenkapitalquote vorteilhaft

Answer

Sie beeinflusst nicht das Kreditrisiko des Unternehmens

Question 17

Die Eigenkapitalkosten sind definiert als:

Accepted Answer

die erwartete Rendite, die Investoren auf ihr Eigenkapital fordern

Answer

die tatsächlichen Kosten der aufgenommenen Eigenmittel

Answer

die Differenz zwischen Fremdkapital- und Eigenkapitalkosten

Answer

die Rendite, die Unternehmen auf ihre Anlagen erzielen

Question 18

Welches Theorem besagt, dass der Unternehmenswert von der Finanzierungsstruktur unabhängig ist?

Accepted Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Answer

Agenturtheorie

Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Question 19

Welche Finanzierungstheorie besagt, dass der Unternehmenswert durch die Summe seiner diskontierten zukünftigen Cashflows bestimmt wird?

Accepted Answer

Discounted-Cashflow-Theorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Agenturtheorie

Answer

Marktwerttheorie

Question 20

Laut welcher Finanzierungstheorie bevorzugen Unternehmen zunächst interne Finanzierungsquellen gegenüber externen Finanzierungsquellen?

Accepted Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Agenturtheorie

Answer

Discounted-Cashflow-Theorie

Answer

Marktwerttheorie

Question 21

Welche Finanzierungstheorie versucht, die Interessenkonflikte zwischen Managern und Aktionären zu erklären?

Accepted Answer

Agenturtheorie

Answer

Marktwerttheorie

Answer

Discounted-Cashflow-Theorie

Question 22

Welche der folgenden Aussagen beschreibt die Pecking-Order-Theorie am besten?

Accepted Answer

Unternehmen bevorzugen interne Finanzierungsquellen, externe Finanzierungsquellen und schließlich neue Aktienemissionen.

Answer

Unternehmen bevorzugen neue Aktienemissionen, externe Finanzierungsquellen und schließlich interne Finanzierungsquellen.

Question 23

Welche der folgenden Aussagen beschreibt die Agenturtheorie am besten?

Accepted Answer

Manager können im Interesse der Anteilseigner handeln, das nicht ihren eigenen Interessen entspricht.

Answer

Manager streben immer die Gewinnmaximierung an.

Question 24

Welche Kennzahl misst den Verschuldungsgrad eines Unternehmens?

Accepted Answer

Verschuldungsgrad

Answer

Eigenkapitalrendite (ROE)

Answer

Interner Zinsfuß (IRR)

Question 25

Welche Finanzierungstheorie besagt, dass Unternehmen in erster Linie interne Finanzierungsquellen ausschöpfen, bevor sie externe Quellen in Anspruch nehmen?

Accepted Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Agenturtheorie

Answer

Trade-off-Theorie

Question 26

Welche Finanzierungstheorie fokussiert sich auf die Kosten der externen Eigenkapitalfinanzierung?

Accepted Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Agenturtheorie

Answer

Markteffizienztheorie

Question 27

Welche der folgenden Aussagen zur Agenturtheorie ist korrekt?

Accepted Answer

Sie besagt, dass Konflikte zwischen Aktionären und Managern zu suboptimalen Kapitalstrukturen führen können.

Answer

Sie basiert auf der Annahme, dass Aktionäre risikoscheu sind.

Question 28

Welche der folgenden Aussagen zur Pecking-Order-Theorie ist nicht korrekt?

Accepted Answer

Sie besagt, dass Unternehmen externe Eigenkapitalfinanzierung gegenüber Fremdkapitalfinanzierung bevorzugen.

Answer

Sie basiert auf der Annahme, dass Unternehmen versuchen, Informationsasymmetrien zu minimieren.

Question 29

Welche der folgenden Aussagen zur Markteffizienztheorie ist korrekt?

Accepted Answer

Sie besagt, dass alle verfügbaren Informationen im Marktpreis einer Aktie enthalten sind.

Answer

Sie berücksichtigt die Kosten der externen Eigenkapitalfinanzierung.

Answer

Sie geht davon aus, dass Aktionäre risikoscheu sind.

Question 30

Welche der folgenden Aussagen zur Trade-off-Theorie ist nicht korrekt?

Accepted Answer

Sie besagt, dass ein optimales Kapitalstrukturverhältnis existiert, das den Wert des Unternehmens minimiert.

Answer

Sie basiert auf der Annahme, dass es einen Kompromiss zwischen den Kosten der Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung gibt.

Question 31

Welche der folgenden ist eine Implikation der Agenturtheorie?

Accepted Answer

Manager können Entscheidungen treffen, die den Interessen der Aktionäre schaden.

Answer

Aktionäre sind immer bereit, in riskante Projekte zu investieren.

Answer

Die Kapitalstruktur eines Unternehmens hat keinen Einfluss auf seinen Wert.

Question 32

Welche Aussage charakterisiert die agententheoretische Perspektive auf die Kapitalstruktur am treffendsten?

Accepted Answer

Sie dient dazu, Konflikte zwischen unterschiedlichen Anspruchsgruppen im Unternehmen auszugleichen.

Answer

Sie berücksichtigt ausschließlich ökonomische Faktoren.

Answer

Ihre Hauptzielsetzung ist es, den Unternehmenswert zu maximieren.

Question 33

Welches übergeordnete Ziel verfolgen klassische Finanzierungstheorien?

Accepted Answer

Maximierung des Unternehmenswertes für Aktionäre (Shareholder Value)

Answer

Reduzierung der Kapitalkosten

Answer

Minimierung des Insolvenzrisikos

Question 34

Welcher Faktor beeinflusst laut der Pecking-Order-Theorie die Kapitalstruktur eines Unternehmens maßgeblich?

Accepted Answer

Vorhandene interne Finanzierungsquellen

Answer

Marktzinsen

Answer

Rating von Kreditagenturen

Answer

Wettbewerbsintensität

Question 35

Was besagt die Kernidee der Trade-off-Theorie?

Accepted Answer

Unternehmen wählen eine Kapitalstruktur, die ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Insolvenzrisiko und Kapitalkosten darstellt.

Answer

Die Kapitalstruktur sollte ausschließlich auf externe Finanzierungsquellen basieren.

Answer

Die Kapitalstruktur mit den niedrigsten Kapitalkosten wird immer bevorzugt.

Question 36

Welche Aussage zur Signalisierungshypothese ist korrekt?

Accepted Answer

Unternehmen mit asymmetrischen Informationsverhältnissen können die Kapitalstruktur nutzen, um ihre Kreditwürdigkeit zu kommunizieren.

Answer

Die Kapitalstruktur hat keinen Einfluss auf die Wahrnehmung des Unternehmens durch externe Stakeholder.

Answer

Die Signalisierungshypothese setzt voraus, dass alle Informationen öffentlich zugänglich sind.

Question 37

Was ist das Ziel der Dividendenausschüttungs-Irrelevanz-These?

Accepted Answer

Nachweis, dass die Ausschüttungsquote keinen Einfluss auf den Unternehmenswert hat.

Answer

Behauptung, dass Dividenden für Aktionäre unerheblich sind.

Answer

Empfehlung, dass Unternehmen keine Dividenden ausschütten sollten.

Question 38

Welche Aussage zur Theorie der optimalen Kapitalstruktur ist korrekt?

Accepted Answer

Sie geht davon aus, dass es eine optimale Kapitalstruktur gibt, die den Unternehmenswert maximiert.

Answer

Die Theorie besagt, dass die Kapitalstruktur für die Entscheidungsfindung des Managements irrelevant ist.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur ist für alle Unternehmen einheitlich.

Question 39

Welche der folgenden Aussagen fasst die Agency-Theorie prägnant zusammen?

Accepted Answer

Manager streben nach Eigeninteresse, das vom Interesse der Aktionäre abweichen kann.

Answer

Die Höhe der Fremdverschuldung hat keinen Einfluss auf den Aktienwert.

Answer

Die Kapitalkosten steigen linear mit dem Verschuldungsgrad.

Question 40

Welcher Faktor spielt gemäß der Trade-Off-Theorie eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung des optimalen Verschuldungsgrads?

Accepted Answer

Steuersatz

Answer

Branchenzugehörigkeit des Unternehmens

Answer

Erwartete Inflationsrate

Answer

Geplante Investitionen

Question 41

Ein zentraler Grundsatz der Pecking-Order-Theorie besagt:

Accepted Answer

Unternehmen bevorzugen interne Finanzierungsquellen gegenüber externen.

Answer

Fremdfinanzierung ist stets vorteilhaft, da sie zu niedrigeren Kapitalkosten führt.

Answer

Die Kapitalstruktur muss auf die Kapitalkosten ausgerichtet sein.

Question 42

Was ist der vorrangige Zweck der Kapitalwertberechnung (NPV)?

Accepted Answer

Bewertung der Rentabilität einer Investition unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes

Answer

Ermittlung der idealen Kapitalstruktur für ein Unternehmen

Answer

Einschätzung des Risikos einer Finanzierungsentscheidung

Question 43

Welches Ziel verfolgt die Kapitalkostenminimierung?

Accepted Answer

Steigerung des Unternehmenswerts

Answer

Optimierung des Cashflows

Answer

Risikominimierung

Answer

Maximierung des Gewinns

Question 44

Wie unterscheiden sich verzinsliche von unverzinslichen Verbindlichkeiten?

Accepted Answer

Verzinsliche Verbindlichkeiten führen zu Zinszahlungen, während unverzinsliche Verbindlichkeiten keine Zinsen tragen.

Answer

Verzinsliche Verbindlichkeiten sind besichert, unverzinsliche Verbindlichkeiten unbesichert.

Answer

Verzinsliche Verbindlichkeiten sind kurzfristig, unverzinsliche Verbindlichkeiten langfristig.

Question 45

Welches Szenario würde zu einer Erhöhung der Eigenkapitalquote eines Unternehmens führen?

Accepted Answer

Ausgabe neuer Aktien

Answer

Ausschüttung von Dividenden

Answer

Aufnahme eines Darlehens

Answer

Rückkauf eigener Aktien

Question 46

Welche Finanzierungstheorie postuliert, dass Unternehmen externe Finanzierung erst dann aufnehmen, wenn interne Finanzierungsquellen ausgeschöpft sind?

Accepted Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Answer

Agenturtheorie

Answer

Handelsoff-Theorie

Question 47

Auf welche Beziehung konzentriert sich die Agenturtheorie in der Finanzierung?

Accepted Answer

Manager vs. Aktionäre

Answer

Kreditgeber vs. Kreditnehmer

Answer

Investoren vs. Unternehmen

Question 48

Welche Aussage über die Signaling-Theorie in der Finanzierung trifft zu?

Accepted Answer

Unternehmen übermitteln Investoren durch Änderungen der Kapitalstruktur Signale über ihre finanziellen Aussichten.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur minimiert die Fremdkapitalkosten.

Answer

Externe Finanzierung ist immer vorteilhafter als interne Finanzierung.

Question 49

Welche Theorie empfiehlt Unternehmen, ihre Kapitalstruktur an ihren Lebenszyklus anzupassen?

Accepted Answer

Lebenszyklustheorie

Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Handelsoff-Theorie

Question 50

Die Theorie des asymmetrischen Informationsvorsprungs besagt, dass:

Accepted Answer

Eine Partei über mehr Informationen über das Unternehmen verfügt als die andere.

Answer

Die Kapitalstruktur keinen Einfluss auf Investitionsentscheidungen hat.

Answer

Agenturprobleme können durch eine hohe Eigenkapitalquote gelöst werden.

Question 51

Welche Methode zur Ermittlung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) berücksichtigt die unterschiedlichen Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten?

Accepted Answer

Adjusted Present Value (APV)

Answer

Net Present Value (NPV)

Answer

Internal Rate of Return (IRR)

Question 52

Die Berechnung des Kapitalwerts einer Investition beinhaltet:

Accepted Answer

Alle zukünftigen Zahlungsströme, die auf den heutigen Wert abgezinst werden.

Answer

Nur die zukünftigen Gewinne

Answer

Nur die anfänglichen Investitionskosten

Question 53

Welche Kennzahl misst die finanzielle Fremdfinanzierung eines Unternehmens?

Accepted Answer

Fremdkapitalquote

Answer

Umschlagshäufigkeit des Vorratsvermögens

Answer

Eigenkapitalrendite

Answer

Kapitalumschlagshäufigkeit

Question 54

Welcher der folgenden Faktoren beeinflusst die Kapitalstruktur eines Unternehmens nicht?

Accepted Answer

Persönliche Präferenzen des Managements

Answer

Branche des Unternehmens

Answer

Rating des Unternehmens

Answer

Steuerliche Rahmenbedingungen

Question 55

Welche Aussage beschreibt das Leverage-Prinzip korrekt?

Accepted Answer

Unternehmen mit hohem Fremdkapitalanteil erzielen höhere Renditen als Unternehmen mit niedrigem Fremdkapitalanteil.

Answer

Unternehmen mit hohem Eigenkapitalanteil haben ein geringeres Risiko als Unternehmen mit hohem Fremdkapitalanteil.

Question 56

**Welches Ziel steht bei der Unternehmensfinanzierung an erster Stelle?**

Accepted Answer

Maximierung des Unternehmenswerts

Answer

Minimierung des Risikos

Answer

Maximierung des Umsatzes

Answer

Minimierung der Kosten

Question 57

**Welche Aussage zur Kapitalstruktur von Finanzinstituten ist korrekt?**

Accepted Answer

Finanzinstitute haben im Allgemeinen eine höhere Fremdkapitalquote als Nicht-Finanzinstitute.

Answer

Finanzinstitute können keine Fremdmittel aufnehmen.

Answer

Finanzinstitute haben immer eine höhere Eigenkapitalquote als Nicht-Finanzinstitute.

Question 58

**Welches Instrument zur Risikosteuerung ermöglicht es Unternehmen, finanzielle Risiken zu übertragen?**

Accepted Answer

Derivate

Answer

Eigenkapital

Answer

Sachanlagen

Answer

Fremdkapital

Question 59

**Welche Finanzierungsform zeichnet sich dadurch aus, dass Fremdkapital aufgenommen wird, das durch Grundpfandrechte besichert ist?**

Accepted Answer

Hypothekarische Finanzierung

Answer

Eigenkapitalfinanzierung

Answer

Mezzanine-Finanzierung

Question 60

**Nach welcher Theorie sollte die Kapitalstruktur eines Unternehmens so gestaltet sein, dass der Unternehmenswert maximiert wird?**

Accepted Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Agententheorie

Question 61

**Welche Theorie besagt, dass Unternehmen zuerst interne Finanzierungsquellen ausschöpfen, bevor sie externe Quellen in Anspruch nehmen?**

Accepted Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Agententheorie

Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Question 62

**Welche Kostenart entsteht bei der Aufnahme von Fremdkapital?**

Accepted Answer

Fremdkapitalkosten

Answer

Agenturkosten

Answer

Eigenkapitalkosten

Answer

Transaktionskosten

Question 63

**Welche Maßnahme kann zur Verringerung des Verschuldungsgrads eingesetzt werden?**

Accepted Answer

Kapitalerhöhung

Answer

Fusion

Answer

Dividendenzahlung

Answer

Akquisition

Question 64

**Welche Aussage zur Trade-off-Theorie ist korrekt?**

Accepted Answer

Sie besagt, dass es einen optimalen Verschuldungsgrad gibt, der den Wert des Unternehmens maximiert.

Answer

Sie berücksichtigt nur die Steuervorteile von Fremdkapital.

Answer

Sie geht davon aus, dass Eigen- und Fremdkapital vollkommen substituierbar sind.