Finanzierungsentscheidungen: Kapitalstruktur, Cost of Capital, Leverage-Effekt

Question 1

Welche Aussage zur Kapitalstruktur eines Unternehmens ist korrekt?

Accepted Answer

Die Kapitalstrukturpolitik zielt darauf ab, die Rentabilität zu maximieren und gleichzeitig ein angemessenes Risikoniveau zu wahren.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur ist für alle Unternehmen identisch.

Answer

Die Kapitalstruktur hat keine Auswirkungen auf die Profitabilität eines Unternehmens.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur minimiert stets die Gesamtkosten des Kapitals für das Unternehmen.

Question 2

Welche der folgenden Aussagen zur Kapitalstruktur ist korrekt?

Accepted Answer

Die optimale Kapitalstruktur ist für jedes Unternehmen individuell.

Answer

Die Kapitalstruktur hat keinen Einfluss auf den Wert des Unternehmens.

Answer

Eine höhere Fremdfinanzierung führt immer zu einem höheren Verschuldungsgrad.

Answer

Eigenkapital ist grundsätzlich kostengünstiger als Fremdkapital.

Question 3

Was ist die Definition des Leverage-Effekts?

Accepted Answer

Der Einfluss von Fremdfinanzierung auf die Eigenkapitalrendite.

Answer

Der Zusammenhang zwischen Verschuldung und Verschuldungsgrad.

Answer

Die Auswirkungen von Zinszahlungen auf den Gewinn.

Answer

Die optimale Höhe der Fremdfinanzierung.

Question 4

Welche der folgenden Maßnahmen führt zu einer Erhöhung des Cost of Capital?

Accepted Answer

Erhöhung des Fremdkapitalanteils.

Answer

Verringerung der Eigenkapitalrendite.

Answer

Steigerung des Kreditratings.

Answer

Reduzierung des Zinsrisikos.

Question 5

Welche der folgenden Kennzahlen wird zur Messung des Verschuldungsgrads eines Unternehmens verwendet?

Accepted Answer

Debt-to-Equity Ratio

Answer

Debt Coverage Ratio

Answer

Return on Equity

Answer

Current Ratio.

Question 6

Was ist das Ziel einer optimalen Kapitalstruktur?

Accepted Answer

Minimierung des Cost of Capital

Answer

Maximierung der Eigenkapitalrendite

Answer

Erhöhung des Verschuldungsgrads

Answer

Reduzierung des Risikos.

Question 7

Welche der folgenden Aussagen zum Leverage-Effekt ist zutreffend?

Accepted Answer

Der Leverage-Effekt kann both positive als auch negative Auswirkungen haben.

Answer

Ein höherer Verschuldungsgrad führt immer zu einem höheren Leverage-Effekt.

Answer

Der Leverage-Effekt ist nur bei Unternehmen mit hohen Gewinnen relevant.

Answer

Der Leverage-Effekt ist steuerlich abzugsfähig.

Question 8

Welche der folgenden Maßnahmen kann zur Reduzierung des Cost of Capital beitragen?

Accepted Answer

Alle der oben genannten.

Answer

Erhöhung der Eigenkapitalquote

Answer

Verbesserung des Kreditratings

Answer

Reduzierung des Zinsrisikos

Question 9

Welche der folgenden Aussagen beschreibt korrekt einen Vorteil der Eigenkapitalfinanzierung?

Accepted Answer

Eigenkapitalfinanzierung gewährt den Eigenkapitalgebern Vorrang vor den Gläubigern im Falle einer Insolvenz.

Answer

Geringere Finanzierungskosten im Vergleich zu Fremdkapitalfinanzierung.

Answer

Eigenkapitalfinanzierung verringert das finanzielle Risiko für das Unternehmen.

Question 10

Welche der folgenden Aussagen beschreibt einen potenziellen Vorteil einer höheren Fremdkapitalquote?

Accepted Answer

Steigerung des Leverage-Effekts

Answer

Verringerung der Kapitalkosten

Answer

Verringerung des finanziellen Risikos

Answer

Verbesserte Bilanzstruktur

Question 11

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) werden wie folgt berechnet:

Accepted Answer

Eigenkapitalzinssatz x Eigenkapitalquote + Fremdkapitalzinssatz x Fremdkapitalquote

Answer

Eigenkapitalzinssatz x Fremdkapitalquote + Fremdkapitalzinssatz x Eigenkapitalquote

Answer

(Eigenkapitalzinssatz + Fremdkapitalzinssatz) / 2

Answer

Eigenkapitalquote - Fremdkapitalquote

Question 12

Die Kapitalstruktur eines Unternehmens ist optimal, wenn:

Accepted Answer

der WACC minimiert ist

Answer

der Leverage-Effekt positiv ist

Answer

die Kreditwürdigkeit des Unternehmens maximiert ist

Answer

keine der oben genannten

Question 13

Welche der folgenden Finanzierungsquellen ist in der Regel die teuerste?

Accepted Answer

Eigenkapital

Answer

Langfristige Darlehen

Answer

Kurzfristige Kredite

Answer

Staatliche Zuschüsse

Question 14

Was ist die Definition des Cost of Capital?

Accepted Answer

Die gewichteten Durchschnittskosten des Gesamtkapitals eines Unternehmens.

Answer

Die Kosten für die Aufnahme von Fremdkapital.

Answer

Die erwartete Rendite der Investoren auf ihr Eigenkapital.

Answer

Die Differenz zwischen Eigenkapitalkosten und Fremdkapitalkosten.

Question 15

Welches Unternehmen würde voraussichtlich eine konservative Finanzierungspolitik verfolgen?

Accepted Answer

Unternehmen mit geringer Verschuldung

Answer

Start-up-Unternehmen

Answer

Unternehmen in einer schnell wachsenden Branche

Answer

Unternehmen mit hoher finanzieller Hebelwirkung

Question 16

Was ist eine Finanzierungslücke?

Accepted Answer

Die Differenz zwischen dem benötigten Kapital und den verfügbaren Finanzmitteln.

Answer

Der Zeitraum zwischen der Aufnahme von Fremdkapital und dessen Rückzahlung.

Answer

Die Differenz zwischen Nettovermögen und Eigenkapital.

Answer

Die Kosten für die Beschaffung von Fremdkapital.

Question 17

Welche Kennzahl wird zur Messung der finanziellen Hebelwirkung verwendet?

Accepted Answer

Verschuldungsgrad

Answer

Eigenkapitalquote

Answer

Zahlungsfähigkeit

Answer

Rentabilität

Question 18

Welche Faktoren sind entscheidend für die Wahl der optimalen Kapitalstruktur eines Unternehmens?

Accepted Answer

Steuern, Risikotoleranz und Unternehmensgröße

Answer

Inflation, BIP-Wachstum und Arbeitslosenquote

Answer

Kundenbindung, Lieferantenbeziehungen und Markenimage

Answer

Wetterbedingungen, politische Stabilität und technologischer Fortschritt

Question 19

Welche Aussage über die Kapitalstruktur von Unternehmen ist zutreffend?

Accepted Answer

Fremdkapital ist in der Regel günstiger als Eigenkapital.

Answer

Die Kapitalstruktur hat keinen Einfluss auf die Profitabilität eines Unternehmens.

Answer

Eine ausschließlich aus Eigenkapital finanzierte Kapitalstruktur führt zu den niedrigsten Finanzierungskosten.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur ist für alle Unternehmen gleich.

Question 20

Welches ist der Hauptzweck der Berechnung des Cost of Capital?

Accepted Answer

Ermittlung des minimalen Ertragssatzes, der erwirtschaftet werden muss, um die Kapitalkosten zu decken und den Shareholder Value zu maximieren.

Answer

Bestimmung der Finanzierungsfähigkeit eines Unternehmens.

Question 21

Welcher der folgenden Faktoren beeinflusst den Leverage-Effekt wesentlich?

Accepted Answer

Das Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital.

Answer

Die Höhe der Zinsen.

Answer

Die Anzahl der Mitarbeiter.

Answer

Die Branche des Unternehmens.

Question 22

Welche Aussage zur Finanzierung durch Fremdkapital ist richtig?

Accepted Answer

Fremdkapital ist in der Regel günstiger als Eigenkapital, erhöht aber die finanzielle Belastung und das Risiko einer Zahlungsunfähigkeit.

Answer

Fremdkapital führt zu einer höheren finanziellen Flexibilität.

Answer

Fremdkapital ist eine sichere Finanzierungsform.

Question 23

Was ist das wesentliche Merkmal einer Unternehmensanleihe?

Accepted Answer

Investoren erhalten regelmäßige Zinszahlungen und die Rückzahlung des Nennwerts am Ende der Laufzeit.

Answer

Anleihen sind eine riskantere Anlage als Aktien.

Answer

Anleihen sind in der Regel unbesichert.

Question 24

Welches ist ein wesentliches Ziel der Finanzplanung?

Accepted Answer

Ermittlung des zukünftigen Finanzierungsbedarfs und Sicherstellung der finanziellen Stabilität.

Answer

Sie kann nur für eine kurze Zeitspanne erstellt werden.

Answer

Sie ist nur für große Unternehmen relevant.

Question 25

**Welche der folgenden Aussagen über die Fremdfinanzierung ist korrekt?**

Accepted Answer

Steuervorteil durch Zinsaufwendungen

Answer

Erhöhte Unabhängigkeit des Unternehmens

Answer

Geringeres Risiko für Eigenkapitalgeber

Answer

Niedrigere Kapitalkosten

Question 26

**Welche der folgenden Aussagen zur Kapitalstruktur eines Unternehmens ist zutreffend?**

Accepted Answer

Sie beeinflusst das finanzielle Risiko und die Kapitalkosten des Unternehmens.

Answer

Sie wird ausschließlich von der Branche des Unternehmens bestimmt.

Answer

Sie ist unabhängig von den Investitionsentscheidungen des Unternehmens.

Question 27

**Welche der folgenden Definitionen beschreibt den Cost of Capital am treffendsten?**

Accepted Answer

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens, die sowohl Eigen- als auch Fremdkapital berücksichtigen.

Answer

Die reinen Kosten für die Aufnahme von Eigenkapital

Answer

Die reinen Kosten für die Aufnahme von Fremdkapital

Question 28

**Welche der folgenden Aussagen zum Leverage-Effekt ist zutreffend?**

Accepted Answer

Er kann sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf den Unternehmenswert haben, abhängig von der Höhe der Fremdfinanzierung und der Ertragslage des Unternehmens.

Answer

Er führt immer zu einer Erhöhung des Unternehmenswertes.

Answer

Er ist nur bei Unternehmen mit hohem Risiko anwendbar.

Question 29

**Welche der folgenden Finanzierungsquellen ist in der Regel mit den niedrigsten Kapitalkosten verbunden?**

Accepted Answer

Eigenkapital

Answer

Bankkredite

Answer

Anleihen

Answer

Factoring

Question 30

**Was ist der Hauptunterschied zwischen interner und externer Finanzierung?**

Accepted Answer

Interne Finanzierung wird aus dem eigenen Cashflow des Unternehmens generiert, während externe Finanzierung die Aufnahme von Kapital von außerhalb des Unternehmens beinhaltet.

Answer

Externe Finanzierung beinhaltet immer die Aufnahme von Schulden.

Answer

Interne Finanzierung ist immer kostengünstiger als externe Finanzierung.

Question 31

**Welche der folgenden Aussagen zur Finanzierungspolitik eines Unternehmens ist korrekt?**

Accepted Answer

Sie legt die Grundsätze und Richtlinien für die Aufnahme und Verwendung von Kapital fest.

Answer

Sie bleibt im Laufe der Zeit unverändert.

Answer

Sie gilt nur für Unternehmen, die an der Börse notiert sind.

Question 32

**Welches der folgenden Unternehmen weist typischerweise einen höheren Cost of Capital auf?**

Accepted Answer

Unternehmen mit einem höheren Verschuldungsgrad

Answer

Unternehmen mit einem stabilen Cashflow

Answer

Unternehmen mit einer guten Bonität

Question 33

**Was ist das primäre Ziel einer optimalen Kapitalstruktur?**

Accepted Answer

Maximierung des Unternehmenswertes durch die ausgewogene Verwendung verschiedener Finanzierungsquellen.

Answer

Erhöhung der Eigenkapitalrendite

Answer

Minimierung des finanziellen Risikos

Question 34

Zu den Finanzierungsinstrumenten des Eigenkapitals zählt:

Accepted Answer

Aktie

Answer

Bankkredit

Answer

Anleihe

Answer

Steuergutschein

Question 35

Der Cost of Capital beschreibt:

Accepted Answer

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens

Answer

Die Rendite von Eigenkapital

Answer

Den Zinssatz für langfristige Schulden

Question 36

Die Kapitalstruktur eines Unternehmens wird NICHT beeinflusst durch:

Accepted Answer

Rechtsform

Answer

Branchenrisiko

Answer

Kreditwürdigkeit

Answer

Gewinnentwicklung

Question 37

Der Leverage-Effekt kann:

Accepted Answer

Die Eigenkapitalrendite erhöhen, aber auch das Risiko steigern

Answer

Sich immer positiv auf den Unternehmenswert auswirken

Answer

Sollte immer so hoch wie möglich sein

Question 38

Ein langfristiges Fremdkapitalinstrument ist:

Accepted Answer

Anleihe

Answer

Lieferantenkredit

Answer

Kontokorrent

Question 39

Das Ziel einer optimalen Kapitalstruktur ist:

Accepted Answer

Minimierung der Kapitalkosten bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung eines akzeptablen Risikoniveaus

Answer

Maximierung der Eigenkapitalrendite

Answer

Erhöhung der Marktkapitalisierung

Question 40

Die Kreditwürdigkeit ist:

Accepted Answer

Ein Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zu bedienen

Answer

Kann sich im Laufe der Zeit nicht ändern

Answer

Abhängig von der Größe des Unternehmens

Question 41

Bei der Finanzierung von Fusionen und Übernahmen kann:

Accepted Answer

Eine Kombination aus Eigenkapital- und Fremdkapitalfinanzierung eingesetzt werden

Answer

Nur Eigenkapital zur Finanzierung verwendet werden

Answer

Nur Fremdkapital zur Finanzierung verwendet werden

Question 42

Das finanzielle Risiko eines Unternehmens mit hoher Verschuldungsquote wird NICHT direkt beeinflusst durch:

Accepted Answer

Rentabilität des Unternehmens

Answer

Zinsbelastung

Answer

Höhe der Eigenkapitalquote

Answer

Liquidität des Unternehmens

Question 43

Bei der Ermittlung der optimalen Kapitalstruktur für eine neue Investition wird NICHT berücksichtigt:

Accepted Answer

Größe des Unternehmens

Answer

Kosten des Eigen- und Fremdkapitals

Answer

Risiko der Investition

Answer

Steuerbelastung

Question 44

Der Leverage-Effekt beschreibt die...

Accepted Answer

Steigerung der Eigenkapitalrendite durch die Aufnahme von Fremdkapital

Answer

Steigerung der Gesamtkapitalrendite durch die Aufnahme von Fremdkapital

Answer

Reduktion der Gesamtkosten des Kapitals durch die Aufnahme von Fremdkapital

Question 45

Welche der folgenden Methoden zur Ermittlung der Kapitalkosten berücksichtigt die unterschiedlichen Risikoprofile der einzelnen Kapitalarten?

Accepted Answer

Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC)

Answer

Amortisationsdauer

Answer

Kapitalwertmethode (Net Present Value, NPV)

Answer

Interner Zinsfuss (Internal Rate of Return, IRR)

Question 46

Ein Unternehmen möchte eine neue Maschine kaufen. Die Maschine kostet 100.000 € und soll über 5 Jahre abgeschrieben werden. Die jährlichen Einnahmen durch die Maschine betragen 30.000 €. Die jährlichen Kosten betragen 10.000 €. Der Kalkulationszinssatz beträgt 10%. Was ist der Kapitalwert (Net Present Value, NPV) der Investition?

Accepted Answer

12.950 €

Answer

-12.950 €

Answer

5.000 €

Answer

20.000 €

Question 47

Welche der folgenden Aussagen zur Kapitalstruktur ist RICHTIG?

Accepted Answer

Eine hohe Verschuldungsquote kann die Rentabilität des Eigenkapitals steigern, aber auch das finanzielle Risiko erhöhen.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur ist für alle Unternehmen gleich.

Question 48

Ein Unternehmen hat eine Eigenkapitalrendite von 15% und eine Verschuldungsquote von 50%. Der Zins auf das Fremdkapital beträgt 5%. Welche ist die Gesamtkapitalrendite (Gesamtkapitalrentabilität) des Unternehmens?

Accepted Answer

12,5%

Answer

10%

Answer

20%

Answer

15%

Question 49

Welcher der folgenden Faktoren beeinflusst die Kosten des Eigenkapitals NICHT?

Accepted Answer

Die Liquidität des Unternehmens

Answer

Das allgemeine Zinsniveau

Answer

Die erwartete Dividendenrendite

Answer

Das Risiko des Unternehmens

Question 50

Welche der folgenden Aussagen zum Cost of Capital ist FALSCH?

Accepted Answer

Der Cost of Capital ist ein fixer Wert, der sich nie ändert.

Answer

Der Cost of Capital ist relevant für die Bewertung von Investitionsprojekten.

Answer

Der Cost of Capital spiegelt die Opportunitätskosten des Kapitals wider.

Question 51

Ein Unternehmen möchte eine neue Produktionsstätte bauen. Die Investitionskosten betragen 5 Millionen €. Die jährlichen Einnahmen aus der neuen Produktionstätte werden auf 1 Million € geschätzt. Die jährlichen Kosten betragen 200.000 €. Welche ist die Amortisationsdauer der Investition?

Accepted Answer

5 Jahre

Answer

10 Jahre

Answer

2,5 Jahre

Question 52

Ein Unternehmen hat einen Gewinn von 100.000 € und eine Eigenkapitalrendite von 20%. Wie hoch ist das eingesetzte Eigenkapital?

Accepted Answer

500.000 €

Answer

1.000.000 €

Answer

20.000 €

Answer

2.000.000 €

Question 53

Welche Aussage zum Leverage-Effekt ist korrekt?

Accepted Answer

Der Leverage-Effekt beschreibt die Veränderung der Eigenkapitalrendite durch die Aufnahme von Fremdkapital.

Answer

Der Leverage-Effekt ist immer positiv und erhöht die Rentabilität.

Question 54

Was beschreibt der Cost of Capital?

Accepted Answer

Die durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens, gewichtet nach der Kapitalstruktur.

Answer

Die Kosten der Eigenfinanzierung.

Answer

Die Kosten der Fremdfinanzierung.

Question 55

Welche der folgenden Finanzierungsquellen ist typischerweise am kostengünstigsten?

Accepted Answer

Eigenkapital

Answer

Factoring

Answer

Bankkredit

Answer

Anleihen

Question 56

Ein Unternehmen plant eine Investition von 1.000.000 €. Es hat ein Eigenkapital von 500.000 €. Welches Fremdkapitalverhältnis resultiert daraus?

Accepted Answer

50%

Answer

75%

Answer

25%

Answer

100%

Question 57

Welche Aussage zur optimalen Kapitalstruktur ist korrekt?

Accepted Answer

Die optimale Kapitalstruktur maximiert den Unternehmenswert.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur minimiert die Kapitalkosten.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur ist immer eine hohe Verschuldung.

Question 58

Welche der folgenden Faktoren beeinflusst die Finanzierungsentscheidung eines Unternehmens NICHT?

Accepted Answer

Die Farbe des Firmensitzes

Answer

Die Rentabilität der Investition

Answer

Die Risikobereitschaft der Investoren

Answer

Die Verfügbarkeit von Finanzierungsquellen

Question 59

Ein Unternehmen möchte eine neue Produktionsanlage finanzieren. Welches Finanzierungsinstrument ist am besten geeignet, wenn die Anlage langfristig genutzt werden soll und das Unternehmen eine hohe Flexibilität bei der Rückzahlung wünscht?

Accepted Answer

Anleihe

Answer

Private Equity

Answer

Factoring

Answer

Kurzfristig gewährter Bankkredit

Question 60

Welche der folgenden Aussagen zur Finanzierung von Investitionen ist korrekt?

Accepted Answer

Die Finanzierung von Investitionen sollte so gestaltet sein, dass die Kapitalkosten minimiert und die Rendite der Investition maximiert werden.

Answer

Die Finanzierung von Investitionen sollte immer mit Eigenkapital erfolgen.

Question 61

Welche der folgenden Kennzahlen ist NICHT relevant für die Beurteilung der Finanzierungsstruktur eines Unternehmens?

Accepted Answer

Umsatzrentabilität

Answer

Fremdkapitalquote

Answer

Verschuldungsgrad

Answer

Eigenkapitalquote

Question 62

Ein Unternehmen möchte eine neue Produktionsanlage finanzieren. Welche der folgenden Finanzierungsformen ist am besten geeignet, wenn das Unternehmen eine hohe Flexibilität bei der Rückzahlung wünscht?

Accepted Answer

Bankkredit mit flexibler Tilgung

Answer

Anleihe mit fester Laufzeit

Answer

Factoring

Answer

Eigenkapital

Question 63

Was versteht man unter dem Cost of Capital?

Accepted Answer

Die durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens, die für die Finanzierung von Investitionen benötigt werden

Answer

Die Kosten für die Beschaffung von Eigenkapital

Question 64

Welche Aussage zum Leverage-Effekt ist korrekt?

Accepted Answer

Der Leverage-Effekt beschreibt die Verstärkung der Rentabilität durch den Einsatz von Fremdkapital.

Answer

Der Leverage-Effekt beschreibt die Steigerung der Eigenkapitalrendite durch die Aufnahme von Eigenkapital.

Answer

Der Leverage-Effekt beschreibt die Verringerung der Rentabilität durch den Einsatz von Fremdkapital.