Finanzierungstheorien: Quizfragen und Lernmaterialien

Question 1

Welche Aussage beschreibt korrekt die Grundannahme der traditionellen Finanztheorie?

Accepted Answer

Der Kapitalmarkt ist vollkommen und ohne Friktionen.

Answer

Unternehmen berücksichtigen Agency-Probleme bei ihrer Finanzierungsentscheidung.

Answer

Eine hohe Verschuldungsquote ist immer vorteilhaft für Unternehmen.

Answer

Das Modigliani-Miller-Theorem gilt nur für vollkommene Kapitalmärkte.

Question 2

Welcher Finanzierungstheoretische Ansatz konzentriert sich auf die Informationsasymmetrie zwischen Management und Investoren?

Accepted Answer

Agency-Theorie

Answer

Signaling-Theorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Trade-off-Theorie

Question 3

Nach der Pecking-Order-Theorie, welcher Faktor beeinflusst hauptsächlich die Finanzierungspräferenzen von Unternehmen?

Accepted Answer

Informationsasymmetrie

Answer

Steuervorteile von Fremdkapital

Answer

Wachstumsperspektiven

Answer

Rentabilität

Question 4

Welche Aussage zur Leverage-Wirkung ist zutreffend?

Accepted Answer

Sie verstärkt die Schwankungen der Eigenkapitalrendite.

Answer

Sie verringert das finanzielle Risiko eines Unternehmens.

Answer

Sie führt immer zu einer niedrigeren Eigenkapitalrendite.

Answer

Sie ist für Unternehmen immer nachteilig.

Question 5

Welches Finanzierungsinstrument eignet sich typischerweise für die langfristige Finanzierung umfangreicher Investitionsprojekte?

Accepted Answer

Anleihe

Answer

Aktie

Answer

Bankkredit

Answer

Factoring

Question 6

Zu den Aufgaben eines Finanzvorstands (CFO) gehört:

Accepted Answer

Alle genannten Aufgaben

Answer

Kapitalbeschaffung

Answer

Investitionsentscheidungen

Answer

Risikomanagement

Question 7

Gemäß der Theorie der optimalen Kapitalstruktur führt eine erhöhte Verschuldungsquote zu:

Accepted Answer

höheren Kapitalkosten.

Answer

niedrigeren Kapitalkosten.

Answer

gesteigertem Shareholder Value.

Answer

verminderter Rentabilität.

Question 8

Welche Annahme trifft die Agency-Theorie?

Accepted Answer

Manager können Entscheidungen treffen, die nicht dem Interesse der Aktionäre entsprechen.

Answer

Manager handeln stets im besten Interesse der Aktionäre.

Answer

Interessenkonflikte zwischen Managern und Aktionären sind nicht vorhanden.

Answer

Externe Überwachungsmechanismen sind wirkungslos.

Question 9

Welches Modell wird verwendet, um die Kapitalkosten eines Unternehmens abzuschätzen?

Accepted Answer

Weighted Average Cost of Capital (WACC)

Answer

Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Answer

Cost of Equity

Answer

Debt to Equity Ratio

Question 10

Welche Quelle stellt eine interne Finanzierungsquelle dar?

Accepted Answer

Abschreibungen

Answer

Eigenkapitalerhöhung

Answer

Fremdkapitalaufnahme

Answer

Factoring.

Question 11

Welche Kennzahl wird verwendet, um die Liquidität eines Unternehmens zu messen?

Accepted Answer

Liquidity Coverage Ratio

Answer

Debt to Equity Ratio

Answer

Return on Investment

Answer

Betriebskapital.

Question 12

Welche der folgenden Aussagen zur traditionellen Finanztheorie ist zutreffend?

Accepted Answer

Der Unternehmenswert wird durch den Ertrag des Eigenkapitals bestimmt.

Answer

Die Ausschüttungsquote hat keinen Einfluss auf den Unternehmenswert.

Answer

Fremdfinanzierung ist generell günstiger als Eigenkapitalfinanzierung.

Answer

Die Dividendenpolitik ist für den Unternehmenswert unerheblich.

Question 13

Welche Hypothese besagt, dass Unternehmen mit einer höheren Fremdkapitalquote eine höhere Eigenkapitalrendite erzielen?

Accepted Answer

Trade-Off-Hypothese

Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Answer

Pecking-Order-Hypothese

Answer

Agenturtheorie

Question 14

Welches der folgenden ist ein zentrales Argument der Agenturtheorie?

Accepted Answer

Manager handeln nicht immer im besten Interesse der Aktionäre.

Answer

Die Kapitalstruktur hat keinen Einfluss auf Agenturprobleme.

Answer

Fremdfinanzierung reduziert Agenturprobleme.

Answer

Die Ausschüttungsquote hat keinen Einfluss auf Agenturprobleme.

Question 15

Welche Kennzahl misst den Verschuldungsgrad eines Unternehmens?

Accepted Answer

Fremdkapitalquote

Answer

Eigenkapitalquote

Answer

Tilgungsquote

Answer

Zinsdeckungsgrad

Question 16

Welcher der folgenden Punkte ist ein Vorteil der Innenfinanzierung?

Accepted Answer

Keine Zinszahlungen

Answer

Erhöhte Abhängigkeit von externen Kreditgebern

Answer

Verwässerung des Eigentums

Answer

Höhere Finanzierungskosten

Question 17

Welche der folgenden Aussagen zur Pecking-Order-Hypothese ist richtig?

Accepted Answer

Unternehmen bevorzugen interne Finanzierungsquellen gegenüber externen.

Answer

Fremdfinanzierung wird nur als letztes Mittel verwendet.

Answer

Die Ausschüttungsquote hat keinen Einfluss auf Finanzierungsentscheidungen.

Answer

Finanzierungsentscheidungen basieren ausschließlich auf Kapitalkosten.

Question 18

Welche Methode zur Unternehmensbewertung basiert auf diskontierten zukünftigen Cashflows?

Accepted Answer

Discounted Cashflow-Verfahren

Answer

Multiplikatorverfahren

Answer

Szenarioanalyse

Answer

Ertragswertverfahren

Question 19

Welche der folgenden ist keine Form der langfristigen Fremdfinanzierung?

Accepted Answer

Factoring

Answer

Anleihen

Answer

Kredite

Answer

Leasing

Question 20

Welche der folgenden Aussagen zur Ausschüttungspolitik ist zutreffend?

Accepted Answer

Eine niedrige Ausschüttungsquote kann zu Agenturproblemen führen.

Answer

Eine hohe Ausschüttungsquote kann den Unternehmenswert erhöhen.

Answer

Die Ausschüttungspolitik sollte nur auf der Grundlage der Gewinnlage festgelegt werden.

Answer

Die Ausschüttungsquote hat keinen Einfluss auf die Kapitalstruktur.

Question 21

Welches Prinzip ist das Fundament der Trade-off-Theorie?

Accepted Answer

Abwägung zwischen Insolvenzrisiko und Agenturproblemen

Answer

Vereinfachung von Finanzierungsentscheidungen

Answer

Steigerung des Unternehmenswerts

Answer

Senkung der Kapitalkosten

Question 22

Welcher Finanzierungstheoretiker vertritt die Hypothese, dass der Unternehmenswert unabhängig vom Verschuldungsgrad ist?

Accepted Answer

Modigliani und Miller

Answer

Jensen und Meckling

Answer

Myers und Majluf

Answer

Pecccheno und Modigliani

Question 23

Welche Aussage zur Trade-off-Theorie ist korrekt?

Accepted Answer

Die Theorie berücksichtigt sowohl Vorteile als auch Risiken der Verschuldung.

Answer

Erhöhte Verschuldung senkt die Kapitalkosten.

Answer

Finanzierungsentscheidungen beeinflussen den Unternehmenswert nicht.

Answer

Die Trade-off-Theorie wurde ausschließlich von Modigliani und Miller entwickelt.

Question 24

Auf welchem Prinzip basiert die Reihenfolge der Finanzierungsquellen in der Pecking-Order-Theorie?

Accepted Answer

Informationsasymmetrien

Answer

Transaktionskosten

Answer

Steuervorteile

Answer

Zinskosten

Question 25

Welche Aussage zur Agenturkosten-Theorie ist inkorrekt?

Accepted Answer

Maßnahmen zur Kontrolle des Managements sind nicht empfehlenswert.

Answer

Agenten können nicht immer im besten Interesse der Aktionäre handeln.

Answer

Konflikte zwischen Managern und Aktionären können entstehen.

Answer

Die Theorie ist auf börsennotierte Unternehmen beschränkt.

Question 26

Welche der folgenden Maßnahmen kann zur Minderung von Agenturkosten beitragen?

Accepted Answer

Alle aufgeführten Maßnahmen

Answer

Aufsichtsratliche Überwachung

Answer

Anreizsysteme für Manager

Answer

Transparenz und Offenlegung

Question 27

Welche Faktoren beeinflussen die optimale Kapitalstruktur eines Unternehmens?

Accepted Answer

Alle aufgeführten Faktoren

Answer

Unternehmensgröße

Answer

Branche

Answer

Steuerliche Überlegungen

Question 28

Welche Aussage zur Kapitalkostenermittlung ist korrekt?

Accepted Answer

Die Kapitalkosten sind der gewichtete Durchschnitt der Kosten der einzelnen Finanzierungsquellen.

Answer

Die Kapitalkosten hängen nicht von der Kapitalstruktur des Unternehmens ab.

Answer

Die Kapitalkosten werden nur für Fremdfinanzierung berechnet.

Answer

Die Kapitalkosten sind immer positiv.

Question 29

Welcher Ansatz zur Kapitalstrukturentscheidung ist risikoneutral?

Accepted Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Agenturkosten-Theorie

Question 30

Welche Aussage zur Bedeutung von Finanzierungstheorien ist zutreffend?

Accepted Answer

Alle aufgeführten Aussagen sind zutreffend.

Answer

Sie unterstützen Unternehmen bei Finanzierungsentscheidungen.

Answer

Sie ermöglichen es Investoren, den Unternehmenswert einzuschätzen.

Answer

Sie tragen zur Entwicklung effizienter Finanzmärkte bei.

Question 31

Welche Aussage zur klassischen Finanzierungstheorie ist zutreffend?

Accepted Answer

Konzentration auf langfristige Geldquellen

Answer

Betrachtung des Unternehmenswertes

Answer

Berücksichtigung des Leverage-Effekts

Answer

Ablehnung der Innenfinanzierung

Question 32

Die Agentur-Theorie basiert auf der Annahme, dass:

Accepted Answer

Es potenzielle Interessenkonflikte zwischen Eigentümern und Managern gibt

Answer

Eigentümer und Manager stets identische Interessen verfolgen

Answer

Manager stets im besten Interesse der Eigentümer handeln

Answer

Aktionäre keine Einflussmöglichkeiten auf das Unternehmen haben

Question 33

Welche Aussage zum Modigliani-Miller-Theorem (MM-Theorem) ist korrekt?

Accepted Answer

Die Finanzierungsstruktur ist für den Unternehmenswert unerheblich

Answer

Der Unternehmenswert wird durch die Finanzierungsstruktur beeinflusst

Answer

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) ändern sich je nach Finanzierungsstruktur

Answer

Die Kapitalkosten steigen mit zunehmendem Fremdkapitalanteil

Question 34

Welches Konzept besagt, dass Unternehmen eine ausgewogene Finanzierungsstruktur anstreben sollten, die Risiko und Rendite optimiert?

Accepted Answer

Trade-Off-Theorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Agenturkosten-Theorie

Answer

Hierarchie-Theorie

Question 35

Welcher Faktor hat KEINEN Einfluss auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens?

Accepted Answer

Inflationsrate

Answer

Steuersystem

Answer

Branchenzugehörigkeit

Answer

Unternehmensgröße

Question 36

Welches Ziel verfolgt die Ausschüttungspolitik eines Unternehmens?

Accepted Answer

Ausgleich zwischen Gewinnausschüttung und Reinvestition

Answer

Maximierung der Dividendenrendite

Answer

Ausschüttung des gesamten erwirtschafteten Gewinns

Answer

Minimierung der Ausschüttungsquote

Question 37

Welches Kriterium sollte bei der Auswahl einer Finanzierungsquelle vorrangig berücksichtigt werden?

Accepted Answer

Niedrigste effektive Zinsbelastung

Answer

Höchstmöglicher Verschuldungsgrad

Answer

Kürzeste Laufzeit

Answer

Beste Sicherheiten

Question 38

Welche Aussage zur Innenfinanzierung ist korrekt?

Accepted Answer

Innenfinanzierung verbessert die Finanzstruktur

Answer

Innenfinanzierung ist immer kostengünstiger als Fremdfinanzierung

Answer

Eigenkapitalgeber haben kein Stimmrecht

Answer

Innenfinanzierung erhöht die Insolvenzgefahr

Question 39

Welche Finanzierungstheorie besagt, dass die optimale Kapitalstruktur ein Gleichgewicht zwischen den Vorteilen und Kosten der Fremdfinanzierung darstellt?

Accepted Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Agenturtheorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Modigliani-Miller-Theorem

Question 40

Laut welcher Finanzierungstheorie wird die Kapitalstruktur eines Unternehmens durch den internen und externen Kontext bestimmt?

Accepted Answer

Kontingenztheorie

Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Agenturtheorie

Answer

Pecking-Order-Theorie

Question 41

Welche Aussage trifft auf das Modigliani-Miller-Theorem zu?

Accepted Answer

In einem vollkommenen Kapitalmarkt hat die Kapitalstruktur keinen Einfluss auf den Unternehmenswert.

Answer

Eine höhere Verschuldung erhöht den Wert eines Unternehmens.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur führt zu einem maximalen Börsenkurs.

Question 42

Welche Finanzierungstheorie erklärt die Tendenz von Unternehmen, interne Finanzierungsquellen zu bevorzugen?

Accepted Answer

Pecking-Order-Theorie

Answer

Kontingenztheorie

Answer

Trade-off-Theorie

Answer

Agenturtheorie

Question 43

Welche Problematik thematisiert die Agenturtheorie im Zusammenhang mit der Kapitalstruktur?

Accepted Answer

Die Interessen von Management und Anteilseignern können auseinanderlaufen.

Answer

Die Anteilseigner haben keinen Einfluss auf das Management.

Answer

Die Manager haben keine Anreize, das Unternehmen zu leiten.

Question 44

Welche Maßnahme kann ein Unternehmen ergreifen, um Agenturprobleme zu mindern?

Accepted Answer

Einführung eines leistungsabhängigen Vergütungssystems für das Management.

Answer

Reduzierung der Dividendenausschüttung

Answer

Erhöhung des Verschuldungsgrades

Question 45

Welches Konzept besagt, dass Unternehmen eine vorrangige Reihenfolge von Finanzierungsquellen einhalten, wobei interne Quellen externen Quellen vorgezogen werden?

Accepted Answer

Pecking-Order-Hierarchie

Answer

Finanzierungsstruktur

Answer

Agency-Kosten-Hierarchie

Answer

Kapitalstruktur-Mix

Question 46

Welches Element ist ein zentraler Bestandteil der Trade-off-Theorie?

Accepted Answer

Es besteht ein Kompromiss zwischen den Vorteilen und Kosten der Fremdfinanzierung.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur maximiert den Eigenkapitalwert.

Answer

Unternehmen präferieren externe Finanzierungsquellen.

Question 47

Welches ist das primäre Ziel der Agency-Theorie?

Accepted Answer

Minimierung von Interessenkonflikten zwischen Management und Eigentümern

Answer

Optimierung des Verschuldungsgrads

Answer

Maximierung des Marktwerts des Unternehmens

Question 48

Welche Annahme trifft die Neo-Klassische Finanzierungstheorie über die Märkte?

Accepted Answer

Sie sind vollkommen und rational

Answer

Sie sind unvollkommen, aber rational

Answer

Sie sind vollkommen, aber irrational

Answer

Sie sind unvollkommen und irrational

Question 49

Welche der folgenden Maßnahmen führt zu einer Erhöhung des Verschuldungsgrads eines Unternehmens?

Accepted Answer

Aufnahme eines Bankkredits

Answer

Verkauf von Anlagevermögen

Answer

Emission von Aktien

Answer

Ausschüttung einer Dividende

Question 50

Was versteht man unter den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC)?

Accepted Answer

Die Kapitalkosten eines Unternehmens, gewichtet nach den Anteilen der verschiedenen Kapitalquellen

Answer

Der Zinssatz, der für Fremdkapital gezahlt wird

Answer

Der Ertrag, der für Eigenkapital erwartet wird

Question 51

Welches ist das vorrangige Ziel der Kapitalstrukturpolitik eines Unternehmens?

Accepted Answer

Maximierung des Unternehmenswerts

Answer

Minimierung der Finanzierungskosten

Answer

Erhöhung des Verschuldungsgrads

Question 52

Welche Maßnahme würde das Finanzierungsrisiko eines Unternehmens erhöhen?

Accepted Answer

Aufnahme eines Kredits mit variablem Zinssatz

Answer

Reduzierung der kurzfristigen Verbindlichkeiten

Answer

Emission von Aktien

Answer

Erhöhung des Eigenkapitals

Question 53

Was beschreibt den Begriff 'Agency-Kosten'?

Accepted Answer

Kosten, die aus Interessenkonflikten zwischen Management und Eigentümern resultieren

Answer

Kosten, die mit der Bedienung von Finanzverbindlichkeiten verbunden sind

Answer

Kosten, die durch den Einsatz von externen Beratern entstehen

Question 54

Welcher ist der zentrale Gedanke der Agenturtheorie?

Accepted Answer

Es gibt Zielkonflikte zwischen Management und Eigentümern.

Answer

Der Markt ist vollkommen effizient und es gibt keine Informationsasymmetrien.

Answer

Die optimale Kapitalstruktur ist diejenige, die die Rendite für Aktionäre maximiert.

Question 55

Welches ist das Ziel der Finanzierungspolitik eines Unternehmens?

Accepted Answer

Bereitstellung des benötigten Kapitals zu möglichst günstigen Konditionen und unter Berücksichtigung des Risikos

Answer

Steigerung des Aktienkurses

Answer

Minimierung der Steuern

Question 56

Was versteht man unter dem Leverage-Effekt?

Accepted Answer

Die Nutzung von Fremdkapital zur Erhöhung der Eigenkapitalrendite

Answer

Die Verwendung von Eigenkapital zur Finanzierung von Fremdkapital

Answer

Der Anstieg des Aktienkurses nach einer Dividendenausschüttung

Question 57

Welche der folgenden Maßnahmen kann ein Unternehmen ergreifen, um seine finanzielle Stabilität zu erhöhen?

Accepted Answer

Reduzierung des Verschuldungsgrades

Answer

Erwerb von eigenem Aktien

Answer

Ausgabe von Wandelanleihen

Answer

Erhöhung der Ausschüttungsquote

Question 58

Welche der folgenden Aussagen zur Dividendenpolitik eines Unternehmens ist korrekt?

Accepted Answer

Die Dividendenpolitik sollte die Bedürfnisse der Aktionäre, die finanzielle Situation des Unternehmens und mögliche rechtliche Beschränkungen berücksichtigen.

Answer

Die Dividendenpolitik sollte immer eine konstante Ausschüttungsquote aufweisen.

Question 59

Was ist das Ziel einer Kapitalerhöhung?

Accepted Answer

Beschaffung von zusätzlichem Kapital zur Finanzierung von Wachstum oder Investitionen

Answer

Verbesserung der finanziellen Stabilität

Answer

Reduzierung des Verschuldungsgrades

Question 60

Welches Finanzierungsverhalten wird durch die Pecking-Order-Theorie beschrieben?

Accepted Answer

Unternehmen bevorzugen interne Finanzierungsquellen gegenüber externen Quellen.

Answer

Die Kapitalstruktur hat keinen Einfluss auf den Unternehmenswert.

Answer

Unternehmen wählen immer die Finanzierungsform mit den niedrigsten Kosten.

Question 61

Was ist ein zentrales Thema der Agenturtheorie im Kontext der Finanzierung?

Accepted Answer

Interessenkonflikte zwischen Eigentümern und Managern

Answer

Ausschließlich externe Finanzierungsquellen

Answer

Die vollständige Vermeidung von Agency-Kosten

Question 62

Welche Auswirkung hat asymmetrische Informationsverteilung auf Finanzierungsentscheidungen?

Accepted Answer

Investoren haben oft weniger Informationen über Unternehmen als das Management.

Answer

Asymmetrische Informationen sind für Kreditentscheidungen irrelevant.

Answer

Asymmetrische Informationen betreffen nur börsennotierte Unternehmen.

Question 63

Was ist ein Hauptmerkmal der Verhaltensfinanzierung?

Accepted Answer

Sie bezieht kognitive Verzerrungen und Emotionen in Finanzentscheidungen ein.

Answer

Sie konzentriert sich ausschließlich auf rationale Entscheidungen von Marktteilnehmern.

Answer

Sie ist eine rein theoretische Disziplin ohne praktische Relevanz.

Question 64

Welches Konzept aus der Verhaltensökonomie spielt eine wichtige Rolle in der Verhaltensfinanzierung?

Accepted Answer

Herdenverhalten

Answer

Arbitrage

Answer

Portfoliodiversifikation

Answer

Effizienzmarkthypothese